印尼央行的外汇衍生品牌照来自本指南的来源
- 印尼央行经纪商实缴资本Rp12,000,000,000
- 印尼央行交易商实缴资本Rp30,000,000,000
- 印尼央行外资持股上限实缴资本的49%
- Bappebti被封锁网站（2025年1月至5月）225个域名
数字和表格内容均来自本指南自己的来源。示例市场数据、示例客户和示例品牌。“Your Brand”代表您自己的名称和标志。
自2025年1月起由三家机构监管
多年来答案都很简单：商品期货交易监管局 Bappebti 依据经2011年第10号法律修订的1997年第32号《商品期货交易法》为期货经纪商发放牌照，在线外汇也通过这一体系运作。2023年1月12日颁布的2023年第4号《金融业发展与强化法》（简称P2SK）改变了这一切。该法在期货交易法中增加了第3A条，规定以期货和衍生品合约交易的商品不包括证券以及货币市场和外汇工具；第312条则给予主管机关24个月时间，将这些工具移交给金融监管机构。
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移交于2025年1月10日签署。以货币市场和外汇产品为标的的衍生品（印尼规则称之为PUVA衍生品）划归印尼央行。以证券为标的的衍生品，包括股票指数和单只外国股票，连同加密资产一起划归金融服务管理局（OJK）。黄金和原油等商品仍归 Bappebti 监管。因此，提供上述全部产品的外汇和差价合约经纪商须接受不止一家机构的监管。
市场结构并未随监管机构的更换而改变。根据2011年的修订，替代交易系统（Sistem Perdagangan Alternatif，简称SPA）是在交易所之外进行的双边交易，保证金在清算所登记。交易商运营SPA并以自己的名义交易，经纪商则按客户指令参与其中，第30A条要求两者之间不得有关联。第31条将经纪业务限定于以有限责任公司（PT）形式设立并持有牌照的交易所会员。本文不构成法律建议。
各方持有什么示意图
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印尼央行的外汇衍生品牌照
印尼央行的规则是2025年第26号理事会成员条例（PADG）《以货币市场和外汇产品为标的的金融衍生品》，于2025年11月28日制定，自2025年12月1日起施行。
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它涵盖期货、差价合约以及央行指定的其他合约，这些合约在PUVA衍生品交易所、SPA中交易，或由经纪商将订单传递至列明的外国交易所进行交易。
对零售外汇业务而言，有两种牌照很重要。PUVA衍生品交易商（Pedagang Derivatif PUVA）为自己的账户交易，不得为客户或代表客户交易；经印尼央行批准，可增加运营SPA的业务。PUVA衍生品经纪商（Pialang Derivatif PUVA）为客户交易，并可增加参与SPA的业务。两者都必须是身为交易所和清算所会员的印尼PT。外国公民和公司直接及间接合计最多可持有49%的实缴资本，至少三分之二的监事和董事必须是印尼公民，且资本不得来自任何形式的贷款或融资。
这套规则还规定了合约。一份外汇合约为100,000单位基础货币，标准合约最小交易量为1手，迷你合约为0.1手，微型合约为0.01手。印尼央行列出了可交易的货币：主要货币只能相互配对，其他货币只能与美元配对。结算必须遵守在印尼境内使用印尼盾的义务。经纪商必须执行了解您的客户（KYC）核查，取得每位客户表示了解风险的书面声明，至少每月发送一次交易对账单，并给予客户48小时对确认书提出异议。经纪商不得向客户提供用于结算交易的信贷或融资。
持有 Bappebti 批准并在2025年5月30日之前向印尼央行登记的公司，已被过渡为持牌机构。它们必须在2026年11月2日之前依据印尼央行的牌照函运营，并在2027年10月1日之前满足新的实缴资本要求；而不在央行清单内的合约可持续至2027年9月30日。新申请人须先取得原则性批准，再取得营业牌照。数字和实践都会变化，因此请向印尼央行和印尼顾问确认。
| 要求 | 交易商（Pedagang Derivatif PUVA） | 经纪商（Pialang Derivatif PUVA） |
|---|---|---|
| 业务内容 | 为自己的账户交易，经批准可运营SPA | 为客户交易，经批准可参与SPA |
| 最低实缴资本（现金） | Rp30,000,000,000 | Rp12,000,000,000 |
| 清算所保证金 | 作为SPA运营方，须为其未平仓头寸初始保证金的200%，且不低于Rp8,000,000,000 | 客户保证金分配：至少70%存放在清算所的独立账户中，最多30%存放在经纪商自己的账户中 |
| 法律形式 | 印尼PT，交易所和清算所会员 | 印尼PT，交易所和清算所会员 |
| 股权和董事会 | 外资持股上限为实缴资本的49%；三分之二的监事和董事须为印尼人 | 外资持股上限为实缴资本的49%；三分之二的监事和董事须为印尼人 |
| 2025年1月10日外汇SPA中的公司 | 21家SPA运营方 | 55家SPA参与方 |
哪种牌照适合本平台
在我们的平台上，无论经纪商将交易留在内部承接，还是通过其流动性提供商对冲，它都是每笔客户交易的交易对手方。
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印尼将这一角色交给另一家公司。在SPA中，运营它的交易商以自己的名义交易，其用户是参与的经纪商；经纪商则接收客户订单，并通过市场基础设施提供的交易设施执行。期货法要求SPA的运营方和参与方之间不得有关联，PADG条例还补充规定，一家PUVA公司的控股股东不得控制另一家。一个集团不能简单地同时持有两种牌照并运营单一账簿。
因此，印尼申请人在选择任何平台之前，应先询问印尼央行、交易所和自己的顾问：经纪商自己的交易终端和后台在SPA链条中如何定位。想要采用单一实体模式的创始人通常会考虑境外牌照，但在其他地方持有的牌照并不会为他们打开印尼市场：下文介绍了监管机构如何对待面向印尼居民的产品推广。
印尼对无牌交易的警告
印尼将无牌期货业务视为犯罪。
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经2011年修订的期货交易法第71条规定，未取得营业牌照而以经纪商或其他持牌角色从事交易者，处5至10年监禁，并处Rp10,000,000,000至Rp20,000,000,000罚款。Bappebti 与通信和数字事务部合作封锁违规网站，其2025年5月23日的新闻稿称，2025年1月至5月第二周共封锁了225个域名。
同一份新闻稿描述了这些推广如何触达民众：网站、社交媒体和即时通讯应用上的交易内容，随后引荐一家境外期货经纪商来招揽新投资者。Bappebti 还发现了一些伪装成期货交易、承诺高利润或固定收益的投资计划。它引导公众使用其在线合法性查询。对于持牌的印尼经纪商来说，这既是警告也是机会，因为客户可以在入金之前确认其牌照。
印尼客户使用的交易平台
客户在手机和电脑上使用同一个交易终端。
示例市场数据和示例客户。
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在 Android 上一键即可添加到主屏幕，在 iOS 上只需按简短引导操作，无需经过应用商店。品种列表涵盖外汇、黄金和白银、原油、股票指数、加密货币和美国股票，每个代码都有各自的点差、合约规模和小数位数，因此外汇可以采用印尼央行合约统一的100,000单位基础货币。印尼牌照允许您提供哪些品种类别，取决于上述划分：货币归印尼央行，指数和外国股票归OJK，黄金和原油归 Bappebti。
PADG条例没有设定统一的杠杆数值：清算所和交易所根据价格波动性和市场流动性设定SPA保证金，至少每年复核一次，并在5个工作日内向印尼央行报告。平台上的杠杆可按账户类型和按账户设置，因此账户可以遵循规则所要求的任何标准。保证金引擎实时跟踪净值和可用保证金，发出追加保证金警告，并在经纪商选定的水平自动强制平仓，优先平掉亏损最大的头寸。如果账户最终仍低于零，管理员可在CRM中将其调回零，该记录会保留。
支撑印尼业务团队的CRM
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KYC审核
示例数据和示例客户。
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潜在客户连同来源进入系统并分配给销售人员，每位客户都有一份统一档案，涵盖账户、资金、交易、文件和通话，从管理员到销售共有五种角色，每位销售人员只能接触自己的客户。印尼央行的消费者保护规则还要求每份产品推介、产品摘要和广告都注明公司获印尼央行许可并受其监管，因此这句话应从一开始就写进您的模板。
资金按您决定的方式流转：入金和出金可即时处理，也可留待审批，并依据您配置的银行和支付信息核对；在客户的身份证件审核完成之前，不会支付任何款项。敏感的员工操作会写入审计记录。依据2010年第8号法律，商品期货交易公司属于须向PPATK报告可疑交易、大额现金交易和跨境转账的金融服务提供商；PADG条例还规定，自2027年10月1日起，外汇经纪商须遵守印尼央行自己的反洗钱规定。平台价格为一笔固定月费，可免费使用一个月，无搭建费。
谁监管印度尼西亚的外汇经纪商？
自2025年1月10日起，货币和货币市场产品衍生品由印尼央行依据2025年第26号PADG条例监管。黄金和原油等商品衍生品仍由 Bappebti 监管，股票指数等证券衍生品则划归OJK。
在印度尼西亚，外汇经纪商需要多少资本？
PUVA衍生品经纪商须以现金实缴Rp12,000,000,000，交易商须实缴Rp30,000,000,000，且资金不得来自贷款或融资。运营SPA的交易商还须在清算所存放相当于其未平仓头寸初始保证金200%的保证金，且不低于Rp8,000,000,000。
外国公司可以拥有印尼外汇经纪商吗？
只能持有部分股权。牌照发给印尼的PT（有限责任公司），外国公民和公司最多可持有49%的实缴资本，且至少三分之二的监事和董事必须是印尼公民。
印尼外汇经纪商可以提供多高的杠杆？
印尼央行的规定没有设定统一数值。SPA交易的保证金由清算所与交易所根据波动性和流动性共同设定，并至少每年复核一次。
哪种印尼牌照适合 Pelris 平台？
并没有直接对应的牌照。我们的平台让经纪商成为每笔客户交易的交易对手方，在印尼这是SPA交易商的角色，而客户须通过另一家独立且无关联的经纪商进行交易，因此请先咨询印尼央行和您的顾问。
无牌提供交易服务的公司会面临什么后果？
期货交易法第71条规定可处5至10年监禁，并处Rp10,000,000,000至Rp20,000,000,000罚款，Bappebti 还会封锁其网站：2025年1月至5月中旬共封锁了225个域名。
Pelris 会协助办理印尼央行的牌照申请吗？
不会。我们开发的是经纪商软件。牌照申请应由印尼律师和顾问负责，我们会与您指定的人员合作。