肯尼亞的網上外匯牌照出自本指南的資料來源
- CMA做市型經紀商，實繳資本KES 50,000,000
- CMA非做市型經紀商，實繳資本KES 30,000,000
- CMA資金管理人，實繳資本KES 10,000,000
- CMA客戶槓桿最高為存款的400倍
數字及表列內容均出自本指南本身的資料來源。示例市場數據、示例客戶及示例品牌。「Your Brand」代表您自己的名稱及標誌。
CMA 的三種網上外匯牌照
在肯尼亞，網上外匯經紀業務由資本市場管理局根據《2017年資本市場（網上外匯交易）規例》（2017年第226號法律公告）發牌。第3條規例規定，未持有 CMA 牌照而擔任做市型網上外匯經紀商、非做市型網上外匯經紀商或資金管理人即屬犯罪，而每名申請人都必須是在肯尼亞註冊成立的股份有限公司。
三種牌照的職能各有不同。做市型經紀商以主事人及做市商身份進行交易。非做市型經紀商作為市場與客戶之間的橋樑，賺取佣金或點差加價，但不做市。資金管理人為客戶管理外匯投資組合，按其管理的資產收取費用，須根據書面協議透過持有 CMA 牌照的經紀商運作，且不得收取客戶資金。
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該規例亦訂明誰可管理公司，以及客戶資金如何保管。行政總裁須具備最少五年外匯經驗，而做市型經紀商亦須設有一名具備最少三年經驗並持有 ACI-FMA 認證或同等資格的交易主管。客戶資金存放於根據《銀行法》持牌的銀行的獨立賬戶內，每日對賬，且絕不可用作保證金、對沖或公司資產。槓桿上限為客戶存款的400倍，CMA 可透過通函修訂；經紀商亦不得提供涉及肯尼亞先令的貨幣對或二元期權。
2023年有兩項修訂。2023年第160號法律公告在2017年規例已訂明的固定年費之外，為做市型及非做市型經紀商新增相當於總交易收入3%的年費。2023年9月21日發出的 CMA 第03/2023號通函規定，經紀商須為客戶提供負結餘保護及保證金強制平倉保護、每季申報客戶虧損比率，並須在推出新類別的差價合約產品前取得 CMA 的不反對意見。數字及實務會有變化，請向 CMA 及肯尼亞顧問確認。本資料並非法律建議。
| 要求 | 做市型經紀商 | 非做市型經紀商 | 資金管理人 |
|---|---|---|---|
| 業務內容 | 以主事人及做市商身份進行交易 | 連接客戶與市場，賺取佣金或點差加價，不做市 | 透過持有 CMA 牌照的經紀商管理客戶投資組合，不持有客戶資金 |
| 最低實繳資本 | KES 50,000,000 | KES 30,000,000 | KES 10,000,000 |
| 時刻維持的流動資本 | KES 30,000,000或總負債的8%，以較高者為準 | KES 30,000,000或總負債的8%，以較高者為準 | KES 5,000,000或總負債的8%，以較高者為準 |
| 固定年費 | KES 250,000 | KES 100,000 | KES 100,000 |
| 收入費用（自2023年起） | 總交易收入的3% | 總交易收入的3% | 無 |
| 客戶槓桿 | 最高為存款的400倍 | 最高為存款的400倍 | 僅適用於經紀商 |
| CMA 登記冊所列（2026年10月16日） | 2家公司 | 14家公司 | 3家公司 |
資料來源（7）
- 資本市場管理局，《2017年資本市場（網上外匯交易）規例》，2017年第226號法律公告
- Kenya Law，《2017年資本市場（網上外匯交易）規例》，綜合版本更新至2023年10月6日
- 資本市場管理局，《2023年資本市場（網上外匯交易）（修訂）規例》，2023年第160號法律公告
- 資本市場管理局，第03/2023號通函，致所有做市型及非做市型網上外匯經紀商的指引（2023年9月21日）
- 資本市場管理局，持牌非做市型網上外匯經紀商登記冊（2026年10月16日核對）
- 資本市場管理局，持牌做市型網上外匯經紀商登記冊（2026年10月16日核對）
- 資本市場管理局，持牌網上外匯資金管理人登記冊（2026年10月16日核對）
誰持有甚麼示意圖
- 牌照
- 客戶關係
- 客戶資金
- 交易賬戶
示意圖。
在您的平台上
平台如何配合這條途徑
一套採用您的品牌、域名及數據庫的部署：包括客戶用來交易的交易終端，以及您的團隊所用的 CRM。
示例市場數據及示例客戶。「Your Brand」代表您自己的名稱及標誌。
哪種牌照適合這個平台
在我們的平台上，經紀商是每筆客戶交易的交易對手，無論是把交易留在內部承接，還是交由其流動性提供者對沖。
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以肯尼亞的分類而言，這屬於做市型經紀商的業務：以主事人及做市商身份進行交易。非做市型經紀商不做市，因此在選擇任何平台之前，應先向我們及 CMA 查詢其訂單將如何處理；資金管理人則依靠另一家公司的牌照運作，本身不持有客戶資金。
申請本身便要求及早確定平台。第4(2)條規例要求提交一封由認可網上外匯交易平台發出的信函，表明申請人獲發牌後該平台會接納其加入，並在適用情況下提交與其他網上外匯服務提供者的服務水平協議。請在遞交申請前確定技術方案，而不是等到牌照批出後才處理。
肯尼亞對無牌外匯的警告
肯尼亞監管機構曾多次就無牌外匯公司向公眾發出警告。
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肯尼亞中央銀行於2019年8月16日發出通告，警告公眾提防無牌網上外匯交易商；而 CMA、中央銀行及其他監管機構於2020年8月25日發出的聯合通告指出，CMA 負責網上外匯經紀及交易的發牌及監管，中央銀行則負責外匯交易商的發牌，以及網上外匯交易中涉及肯尼亞先令的部分。
對新經紀商而言，這段歷史既是風險，也是賣點。CMA 會公布其持牌公司登記冊，因此持牌經紀商可從第一次洽談起便引導客戶查閱自己的登記資料。
您的肯尼亞客戶使用的交易平台
交易終端在手機上的運作與桌面電腦完全相同。
示例市場數據及示例客戶。
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在 Android 上一按即可安裝到主畫面，在 iOS 上則只需按簡短指引操作，而且毋須經過應用程式商店即可自動更新。客戶可買賣外匯、黃金及白銀、石油、股票指數、加密貨幣及美股，每種產品都有各自的點差、合約大小及小數位數。
第03/2023號通函的規則在此與平台對接。保證金引擎顯示實時淨值及可用保證金，在觸及追加保證金水平時發出警告，並在您設定的水平自動強制平倉，先平虧損最大的持倉。如賬戶最終仍低於零，管理員可在 CRM 中將其撥回至零，而該筆撇賬會記錄在案。槓桿可按賬戶類型及按賬戶設定，讓您把每位客戶都保持在 CMA 的上限之內。
肯尼亞交易團隊背後的 CRM
您的員工使用採用您自有品牌的完整 CRM：設有來源及分配功能的潛在客戶管道、每位客戶一份涵蓋賬戶、資金、交易、文件及通話的記錄，以及由管理員至銷售人員的五種角色，讓每位專員只能看到自己名下的客戶。
KYC 審核
示例數據及示例客戶。
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入金及出金可按您的選擇即時處理或經審批後處理，並以您設定的銀行及支付資料進行；任何出金發出前，身份證明文件都會在 CRM 中審核。每項敏感的員工操作都會連同執行人及時間寫入審計追蹤記錄。我們的價格為固定月費，無設置費，並可免費使用一個月。
外匯交易在肯尼亞合法嗎？
合法，但須透過資本市場管理局發牌的公司進行。根據2017年規例第3條，未持有 CMA 牌照而擔任網上外匯經紀商或資金管理人即屬犯罪，CMA 亦會公布其持牌公司的登記冊。
在肯尼亞，外匯經紀商需要多少資本？
做市型經紀商須實繳 KES 50,000,000，非做市型經紀商 KES 30,000,000，資金管理人 KES 10,000,000。經紀商亦須時刻維持 KES 30,000,000或總負債8%的流動資本，以較高者為準（資金管理人為 KES 5,000,000或8%）。
肯尼亞外匯經紀商可提供多少槓桿？
根據第19條規例，最高為客戶存款的400倍，CMA 可透過通函修訂此上限。自第03/2023號通函起，經紀商亦須為客戶提供負結餘保護及保證金強制平倉保護。
CMA 向外匯經紀商收取哪些費用？
做市型經紀商每年固定收費 KES 250,000，非做市型經紀商或資金管理人為 KES 100,000；自2023年起，兩類經紀商亦須每年繳付總交易收入3%的費用。申請費在一份附表中列為 KES 2,500，在另一份則為 KES 10,000，請向 CMA 確認。
哪種肯尼亞牌照適合你們的平台？
做市型經紀商牌照。在我們的平台上，無論您在內部承接還是交由流動性提供者對沖，您的經紀商都是每筆客戶交易的交易對手，即以主事人身份進行交易。非做市型經紀商應先諮詢我們及 CMA。
外國公司可以持有 CMA 外匯牌照嗎？
牌照發給在肯尼亞註冊成立的股份有限公司，因此總部在其他地方的集團須透過肯尼亞公司申請。擁有權、人手及資本方面的問題，應諮詢肯尼亞顧問。
你們會協助 CMA 申請嗎？
不會。我們開發經紀商軟件。牌照事宜應與肯尼亞律師及顧問一同處理，我們會與您委任的任何人士合作。