Jurisdicciones de licencias offshore para brokers de forex, comparadas

Las tarifas se gastan. El capital se queda en la empresa, y en varias de estas jurisdicciones debe permanecer en una cuenta bancaria, o en manos del regulador, mientras se tenga la licencia. Ninguno de los dos es todo el presupuesto: la constitución, un agente registrado, una oficina, directores residentes, el personal, la auditoría y los honorarios legales van aparte, como muestra nuestro desglose de en qué se va el dinero. La página sobre los tres reguladores de los EAU agrega sus categorías de agente y de matched principal.

Los artículos más antiguos suelen citar EUR 125,000 o EUR 730,000 para una licencia europea. Ninguna de las dos cifras aparece en las reglas de capital vigentes para las empresas de servicios de inversión. En la UE, el artículo 9 de la Directiva sobre empresas de servicios de inversión fija el capital inicial en EUR 75,000, EUR 150,000 o EUR 750,000 según lo que la empresa esté autorizada a hacer, y Chipre aplica los mismos tres niveles. Las reglas MIFIDPRU del Reino Unido usan los mismos montos en libras. El nivel más bajo es solo para una empresa que no custodia dinero de clientes. El nivel de 750,000 se aplica a una empresa autorizada a operar por cuenta propia, que MiFID II define como negociar con su propio capital. Es solo un mínimo: los fondos propios deben ser al menos el mayor entre ese mínimo, un requisito por gastos fijos generales equivalente a una cuarta parte de los gastos fijos generales del año anterior y, cuando corresponda, un requisito por factores K. Qué autorización necesita su negocio es una pregunta para su asesor.

Mauricio y Seychelles son las que con más frecuencia se describen como un equilibrio entre costo y credibilidad, y ambas conllevan obligaciones de reporte. Vanuatu y Belice aparecen con regularidad en las mismas listas cortas.

Dos nombres que todavía aparecen en muchas listas offshore merecen una advertencia. La Autoridad de Servicios Financieros de San Vicente y las Granadinas afirma que no emite licencias para el trading de forex ni para la actividad de broker, así que registrar allí una empresa no le da una licencia de forex. La Autoridad dice que una empresa así debe tener licencia en los países donde están sus clientes. En las Comoras, el banco central ha señalado a la Mwali International Services Authority y a la Anjouan Offshore Finance Authority entre las estructuras ficticias que dicen otorgar licencias que no tienen facultad para otorgar.

Labuan está un poco aparte. Como territorio federal de Malasia con su propio régimen, suele ser la primera parada de los fundadores del Sudeste Asiático. Su licencia de money broking es más limitada de lo que parece: el broker solo puede gestionar operaciones como intermediario, y la licencia está dirigida a clientes institucionales y de alto patrimonio, con la expectativa de que los clientes minoristas no superen la mitad de la base de clientes. Hay una explicación más completa en nuestra página sobre el money broking de Labuan.

Ninguna es la correcta para todos. La respuesta adecuada depende de dónde estén sus clientes, qué proveedores de pago piensa usar y cuánto puede permitirse mantener año tras año. Una licencia offshore cubre solo lo que permite su propio regulador. No hace legal aceptar clientes en un país cuyas reglas lo restringen. Seychelles, por ejemplo, exige que el titular de la licencia informe al regulador de cada país donde ofrece, o planea ofrecer, servicios, y que garantice que esos países permiten a sus residentes operar con él. Nuestras guías para fundadores en Vietnam, Tailandia, Indonesia y Filipinas explican cómo trata cada uno de esos países a un broker con licencia en otro lugar que acepta a sus residentes como clientes. Esta página es información general, no asesoramiento legal.

No encontramos una licencia para operar forex o CFD con clientes en ninguna ley, tabla de tarifas ni requisito de licencia que publiquen los reguladores de Dominica.

La Ley de la Unidad de Servicios Financieros de 2008 tipifica como delito realizar una actividad de servicios financieros en Dominica sin licencia, y su tercer anexo considera actividad de servicios financieros el trading de divisas y de derivados, por cuenta de la empresa o de sus clientes. Sin embargo, una licencia según esa ley es una otorgada en virtud de las leyes que enumera su primer anexo: banca offshore, seguros exentos, fideicomisos internacionales, compañías de negocios internacionales, cooperativas de crédito, sociedades de crédito hipotecario y el banco de desarrollo. Ninguna de ellas es una licencia para operar forex o CFD, y la tabla de tarifas publicada por la Unidad cubre cooperativas de crédito, seguros, servicios monetarios, bancos offshore y negocios de activos virtuales, sin ninguna categoría de dealer de forex.

La Ley de Negocios de Servicios Monetarios n.º 8 de 2010 de Dominica a veces se presenta en internet como su ley de forex. Según esa ley, la Unidad describe un negocio de servicios monetarios como la transmisión de dinero, el cobro de cheques, el cambio de divisas y la emisión, venta o rescate de órdenes de pago o cheques de viajero, además de cualquier servicio que el gobierno agregue mediante aviso en la Gaceta. Es una licencia para cambiar y enviar dinero, y la definición no menciona el trading apalancado ni los CFD.

La Unidad dice que supervisa todas las instituciones financieras de Dominica excepto los bancos comerciales y la actividad de valores. Allí, la actividad de valores la autoriza la Comisión Reguladora de Valores del Caribe Oriental. Su licencia de broker-dealer requiere un capital pagado de EC$1,000,000 y dos empleados con licencia de la Comisión. La Ley de Valores de 2001, una de las leyes de valores uniformes del Caribe Oriental, define los valores como acciones, bonos, derechos, opciones sobre valores, participaciones en fondos y todo lo que se prescriba más adelante, y no menciona el forex ni los CFD. Dominica aprobó una nueva Ley de Valores en 2024 (Ley n.º 7 de 2024). La Imprenta del Gobierno vende su texto completo y no lo hemos leído, pero sus secciones siguen la ley uniforme del Caribe Oriental redactada de nuevo, que, tal como la aprobó Montserrat en 2022, considera valores a los derivados y deroga la ley anterior. Pregunte por escrito a la Comisión qué ley se aplica hoy y si su licencia de broker-dealer cubre su negocio de forex o CFD, antes de contar con ella o descartarla.

Las ofertas que revisamos y que se venden en internet como licencia de forex de Dominica eran una compañía de negocios internacionales o una sublicencia emitida por una empresa privada que se presenta como titular de una licencia maestra. Registrar una empresa no es una licencia para operar con clientes, y no encontramos ninguna licencia maestra ni sublicencia en la Ley de la Unidad de Servicios Financieros ni en su tabla de tarifas. La Unidad afirma que las entidades que no figuran en su sitio web no están autorizadas para hacer negocios en Dominica, así que busque el nombre de cualquier proveedor en el buscador de entidades financieras registradas de la Unidad antes de pagar. Esto es información general, no asesoramiento legal.

No encontramos entre ellas una licencia para operar forex o CFD con clientes. La Comisión también otorga licencias a negocios de activos digitales según la Ley de Negocios de Activos Digitales de 2020, que cubre la actividad con activos digitales, incluida la emisión de derivados sobre ellos, y no menciona el forex.

Una sociedad de negocios internacionales es una empresa, no una licencia para operar con clientes.

En Antigua y Barbuda, la actividad de valores la autoriza la Comisión Reguladora de Valores del Caribe Oriental. Antigua y Barbuda aprobó la Ley de Valores n.º 7 de 2020, la ley uniforme redactada de nuevo para reemplazar la Ley de Valores de 2001. El enlace de la Comisión a la copia de Antigua y Barbuda no abría cuando lo comprobamos. Tal como la aprobó Montserrat en 2022, esa misma ley considera valor a un derivado, y define un derivado como una opción, un swap, un futuro, un forward u otro contrato financiero cuyo valor proviene de un precio, una tasa o un índice subyacente. La moneda en sí no es un valor, como tampoco lo son los cheques, los depósitos ni los contratos de seguro. Leído así, un CFD es un valor y operar con él es actividad de broker-dealer. La licencia de broker-dealer de la Comisión requiere un capital pagado de EC$1,000,000 y dos empleados con licencia de la Comisión. Pregunte por escrito a la Comisión bajo qué ley otorga licencias hoy en Antigua y Barbuda y si su licencia de broker-dealer cubre su negocio de forex o CFD, antes de contar con ella o descartarla, y busque el nombre de cualquier proveedor en su lista de broker-dealers con licencia y en los directorios de la Comisión Reguladora de Servicios Financieros antes de pagar. Esto es información general, no asesoramiento legal.

Para la mayoría de las licencias, no cambia su tecnología. La excepción es una licencia que no le permite mantener las operaciones de los clientes en su propio book, como el money broking de Labuan o una autorización de matched principal en Dubái o Abu Dabi: en nuestra plataforma, el broker es la contraparte de cada operación de los clientes, incluso cuando la cubre con un proveedor de liquidez, así que todavía no se ajusta a esas licencias.

La plataforma es la misma dondequiera que esté registrado. Los instrumentos, los límites de apalancamiento, los tipos de cuenta, los requisitos de documentos y los textos que ven los clientes son configuraciones, y la plataforma está hecha para un broker que ejecuta él mismo las órdenes de sus clientes.

Así que lleve estas tareas en paralelo. La licencia tarda meses y la tecnología, semanas. Esperar a la primera antes de empezar la segunda agrega semanas a su lanzamiento sin ningún beneficio.

Todo eso funciona con su propia marca, su propio dominio y su propia base de datos, en una instalación separada de la de cualquier otro broker. Sus clientes y su equipo nunca ven el nombre de un proveedor, y no se comparte ninguna tabla entre brokers.