Qué hace un proveedor de liquidez de forex
El mercado de divisas no tiene una bolsa central. Es una red de bancos y otros dealers que se cotizan precios entre sí y a sus clientes, y es enorme: el Banco de Pagos Internacionales situó el volumen promedio en US$9.6 billones al día en abril de 2025, un 28% más que tres años antes. Un broker minorista no puede acceder directamente a la mayor parte de ese mercado, así que se conecta a un proveedor de liquidez que sí puede.
El proveedor transmite al broker precios de compra y venta de cada instrumento y ejecuta a esos precios las órdenes que el broker envía. El broker gana un markup sobre el spread, una comisión o ambos, y el proveedor gana su propio spread y sus tarifas. Algunos proveedores también ofrecen contratos de metales, energías, índices y cripto, así que una sola relación puede cubrir todo un book de CFD.
Un broker no tiene que enviar cada operación a un proveedor. Muchos mantienen internamente algunas o todas las operaciones de sus clientes, como contraparte, y envían solo el flujo que no quieren retener. Qué operaciones van a dónde es una decisión aparte, que se explica más abajo, y determina cuánta liquidez necesita realmente.
Bancos tier 1, prime of prime y market makers no bancarios
Los proveedores que encuentra un broker nuevo se dividen en unos pocos grupos. La diferencia que más importa al principio es quién lo aceptará como cliente: los bancos tier 1 y sus mesas de prime brokerage atienden a grandes instituciones, y la mayoría de los brokers nuevos empiezan con un proveedor prime of prime, una firma que mantiene relaciones de prime brokerage con bancos y revende ese acceso a clientes más pequeños en tamaños más pequeños.
Los market makers no bancarios se han convertido en algunos de los mayores creadores de precios del mercado, y muchos proveedores prime of prime combinan sus precios con los de los bancos. Un agregador, o un proveedor que agrega por usted, reúne varias de estas fuentes en un solo flujo de precios y ejecuta cada orden al mejor precio disponible en ese momento.
| Tipo | Qué es | A quién atiende | Qué debe esperar un broker nuevo |
|---|---|---|---|
| Banco tier 1 o prime broker | Un gran banco que opera directamente, o su mesa de prime brokerage, que da acceso a muchos dealers con una sola línea de crédito | Grandes brokers, fondos e instituciones | Requisitos de entrada altos, una due diligence larga y volúmenes mínimos que pocos brokers nuevos alcanzan |
| Prime of prime | Una firma con relaciones de prime brokerage con bancos que revende el acceso en tamaños más pequeños | Brokers y fondos pequeños y medianos | El primer proveedor habitual: un depósito de margen, una comisión por millón operado y un onboarding de semanas |
| Market maker no bancario | Una firma de trading que cotiza sus propios precios, a menudo de forma electrónica | Bancos, proveedores prime of prime y brokers más grandes | Normalmente se accede a través de un proveedor prime of prime y no directamente |
| Liquidez agregada | Varios de los anteriores combinados en un solo flujo de precios por un agregador | Brokers que quieren un precio más profundo y una alternativa de respaldo | Una tarifa de conexión o licencia además de las condiciones de cada proveedor |
Primero decida qué operaciones necesitan un proveedor
Antes de comparar proveedores, decida qué les va a enviar. En un modelo A-book, el broker envía las operaciones de los clientes y gana un markup o una comisión, así que cada operación necesita liquidez. En un modelo B-book, el broker mantiene las operaciones internamente como contraparte y asume el riesgo de mercado, así que no necesita un proveedor para la ejecución, aunque puede cubrir su posición global. La mayoría de los brokers terminan con una combinación de ambos, decidida cliente por cliente. Nuestra guía de A-book y B-book para fundadores explica cómo gana cada modelo, cuánto cuesta y qué debe permitir su licencia.
La respuesta cambia lo que compra. Un broker que envía la mayor parte del flujo necesita precios ajustados, liquidez profunda y ejecuciones rápidas, y las paga en comisiones. Un broker que mantiene internamente la mayor parte del flujo y cubre solo a sus clientes más grandes o más consistentemente rentables necesita un proveedor confiable para una parte menor de su volumen, y los mínimos mensuales importan más que la última fracción de pip.
En Pelris, la elección es un ajuste en cada cliente del CRM. Un cliente que se mantiene internamente se ejecuta al precio en vivo con su broker como contraparte. Un cliente configurado para cubrir se ejecuta exactamente igual, y luego una orden equivalente va a su proveedor de liquidez para compensar la exposición, así que el precio y la velocidad del cliente no cambian. Puede cambiar a un cliente en cualquier momento.
Bridges de liquidez, bridges para MT5 y agregación
Un bridge de liquidez es el software que conecta una plataforma de trading con uno o más proveedores. Recibe las órdenes que envía la plataforma, se las pasa al proveedor, normalmente mediante el protocolo FIX que usa la mayor parte del trading institucional, y registra de vuelta las ejecuciones. La mayoría de los bridges también agregan varios proveedores, aplican sus markups, deciden qué órdenes se envían y reportan qué pasó con cada una.
Un bridge para MT5, o para MT4, es un bridge creado para un servidor de MetaTrader. Los brokers de MetaTrader normalmente lo compran como producto aparte a un proveedor de bridges, con una licencia mensual y a veces una tarifa por volumen, y funciona junto al servidor de MetaTrader, la terminal de manager y cualquier plugin. Lo que implica una marca blanca de MT5 se explica en nuestra comparación de los modelos de marca blanca.
Pelris no es MetaTrader, así que no hay servidor de MetaTrader ni bridge para MT5 de por medio. Si un cliente se mantiene internamente o se cubre con su proveedor se elige en el CRM, cliente por cliente, y el proveedor con el que trabaja se acuerda entre usted y él.
Cómo elegir un proveedor de liquidez: las preguntas que debe hacer
Haga las mismas preguntas por escrito a cada proveedor de su lista corta y compare las respuestas lado a lado. Un proveedor que no responde una de ellas por escrito ya la ha respondido.
La ejecución merece la mayor atención. Pregunte si el proveedor usa last look, la práctica de tomarse un último momento para aceptar o rechazar una orden al precio cotizado. El FX Global Code, el código de conducta del propio sector, pide a las empresas que lo usan ser transparentes y explicar cómo funciona, así que un proveedor que firma el Código debería poder decírselo. Pregunte también si los cambios de precio durante ese intervalo se le trasladan tanto cuando lo favorecen como cuando lo perjudican.
| Área | Qué preguntar | Por qué importa |
|---|---|---|
| Regulación y entidad | Qué empresa será su contraparte, quién la regula y su número en el registro de ese regulador | Su margen y sus operaciones quedan en esa empresa exacta, no en la marca del grupo |
| Ejecución | Si usa last look o no, las tasas de rechazo, la velocidad media de ejecución y si el slippage se traslada en ambos sentidos | Determina cuánto le cuestan realmente las operaciones de sus clientes |
| Precios | Spreads raw o con markup, la comisión por millón operado y cómo cambian ambos con el volumen | El precio real es el spread más la comisión, no uno solo de los dos |
| Margen y apalancamiento | El margen requerido por instrumento y cómo cambia en torno a noticias y fines de semana | Fija cuánto de su capital retiene el proveedor |
| Onboarding | Los documentos necesarios, qué licencias y jurisdicciones acepta y cuánto tarda | Un proveedor que no acepta su licencia termina la conversación |
| Mínimos | El depósito mínimo, cualquier tarifa o volumen mínimo mensual y si la comisión cuenta para alcanzarlo | Los brokers pequeños son los que más pagan por mínimos que no alcanzan |
| Instrumentos y horarios | Qué pares de forex, metales, energías, índices y contratos de cripto, y sus horarios de negociación | Su oferta para clientes no puede ser más amplia que su liquidez |
| Reportes | Estados de cuenta diarios, un reporte operación por operación y acceso a sus propios datos | Necesita conciliar cada ejecución con sus propios libros |
| Dinero de clientes y margen | Dónde se mantiene su margen, si está segregado y qué pasa con él si el proveedor quiebra | Es un riesgo de crédito para su propia empresa |
| Salida | El plazo de preaviso y la rapidez con que se le devuelve el margen cuando se va | Debería poder cambiar de proveedor sin perder un mes |
Cuánto cuesta un proveedor de liquidez
Los proveedores fijan la mayoría de sus condiciones en privado con cada broker, así que la respuesta honesta es un conjunto de rangos y las preguntas que los acotan. El depósito de margen es el monto más grande que aporta, pero sigue siendo su dinero, mantenido por el proveedor mientras opere. Los costos que realmente gasta son la comisión, cualquier mínimo mensual, la conexión y los datos de mercado que ven sus clientes.
Si Pelris le presenta un proveedor, sus condiciones empiezan en US$2,500 al mes en cualquiera de las dos rutas que presentamos, un proveedor regulado por la FCA del Reino Unido o uno registrado en Seychelles o Chipre, con el depósito, el volumen mínimo y el plazo fijados en su acuerdo con el proveedor. Cómo funciona una presentación de liquidez se explica en la sección de ejecución de nuestra página de precios. También puede traer su propio proveedor.
Presupueste la liquidez como una partida más de todo el lanzamiento, no por separado: el costo total de abrir un broker la sitúa junto a la licencia, la plataforma, los pagos y el equipo.
| Costo | Cómo se cobra | Qué esperar |
|---|---|---|
| Depósito de margen | Lo retiene el proveedor como garantía mientras opera | Los depósitos de entrada publicados por proveedores prime of prime van desde unos US$10,000 hasta US$100,000 o más; el acceso tier 1 exige mucho más |
| Comisión | Por millón operado, a veces por lote | Se negocia según el volumen; las tarifas de entrada publicadas empiezan con cifras de un solo dígito en dólares por millón |
| Markup en el spread | Incluido en el precio que recibe | Pida precios raw más comisión, para comparar proveedores en igualdad de condiciones |
| Mínimo mensual | Una tarifa o un volumen mínimo que se cobra cuando opera menos | Pregunte si la comisión cuenta para alcanzarlo antes de comparar totales |
| Bridge o conexión | Una licencia mensual, a veces con una tarifa por volumen | Se cotiza por broker; necesario en MetaTrader, se configura con el proveedor en otras plataformas |
| A través de una presentación de Pelris | Se acuerda entre usted y el proveedor | Desde US$2,500 al mes en cualquiera de las dos rutas; depósito, volumen mínimo y plazo según su acuerdo |
Datos y clientes de muestra.
Señales de alerta al elegir un proveedor de liquidez de FX
La mayoría de los problemas con proveedores vienen de una lista corta de señales de advertencia. Cualquiera de ellas es motivo para ir más despacio, y dos juntas son motivo para retirarse.
- Ninguna inscripción en un registro que pueda encontrar usted mismo
Busque a la empresa contraparte en el propio registro de su regulador, por nombre y número, en lugar de confiar en un sello o un enlace que le envíe el proveedor. Revise también las advertencias sobre clones: algunos reguladores publican advertencias sobre empresas que copian los datos de una empresa registrada.
- Condiciones de ejecución que no están por escrito
El last look, las reglas de rechazo y el manejo del slippage deben constar en el acuerdo. Un proveedor que solo los describe en una llamada puede cambiarlos sin avisarle.
- Slippage que siempre va en una sola dirección
Pida reportes de ejecución. Si los cambios de precio se le trasladan cuando le cuestan y se retienen cuando lo favorecerían, sus clientes lo pagan en sus precios.
- Dinero antes del contrato
Nunca envíe un depósito de margen antes de firmar el acuerdo, ni a una cuenta personal o a una empresa distinta de la que contrata.
- Sin reportes operación por operación
Si no puede conciliar cada ejecución con sus propios registros, no podrá detectar un error o una disputa hasta que sea grande.
- Software con precio según su flujo
Si el precio de una plataforma baja solo cuando sus operaciones van a un proveedor, su elección de liquidez ya no es suya. Mantenga separadas las dos decisiones.
Dónde encaja Pelris
Pelris es la plataforma de trading y el CRM para su equipo, no la liquidez. Nunca custodia dinero de clientes y nunca es la contraparte de las operaciones de sus clientes. Usted elige, cliente por cliente, si las operaciones se mantienen internamente con su broker como contraparte o se cubren con su propio proveedor de liquidez, y puede cambiar cuando quiera. El precio del software es el mismo sea cual sea su elección y vaya donde vaya su flujo.
Si aún no tiene un proveedor, podemos presentarle uno; usted abre la cuenta y firma el acuerdo directamente con él. Si ya tiene uno, tráigalo. En cualquier caso, la decisión de liquidez sigue siendo suya, y la demo gratis de 14 días de la plataforma muestra la terminal y el CRM, ajuste de enrutamiento incluido, antes de que hable con nadie.
Quién tiene quéIlustración
- Licencia
- Relación con el cliente
- Dinero de los clientes
- Cuentas de trading
Ilustración y datos de mercado de muestra.
Pelris desarrolla software para brokers y no es un despacho de abogados ni un broker. Nada en esta guía es asesoramiento legal, regulatorio, financiero ni de inversión. Confirme su propia situación con un abogado que ejerza en su jurisdicción antes de actuar.